市场波动过度 英国脱欧风险或被夸大

英国选择离开欧盟可能大大超出全球精英们的理解。尽管在英国脱欧公投之前，众多舆论都已经对英国脱欧的政治和经济后果做出了非常悲观的预测，但也丝毫也没有影响英国民众选择离开的强烈意愿。

公投结果公布后的金融市场虽然如预言般出现了波动，但很多分析认为这并不会持续太久。欧盟对待英国脱欧的谈判过程应该尽可能平顺友好，照顾和平衡各方利益才不会引发矛盾，否则欧洲危机就可能会被重新燃起。

英国与各成员国关系尴尬

虽然峰会上卡梅伦受到了礼节上的欢迎，但已经没有太多的发言权。

在英国脱欧公投结束之后，欧盟其他各国对英国的态度可谓是出现了大反差，事态的最新发展表明，英国和欧盟之间的态度和角色可能会出现转化。

欧盟首脑会议6月28日在布鲁塞尔召开，这是英国公投脱欧之后，欧盟各成员国的领导人首次进行会晤。为期两天的会议重点讨论的是英国脱欧之后欧盟的未来发展。

6月28日当天，英国首相卡梅伦表示，他希望英国的脱欧进程是建设性的，并更希望英国与欧盟各成员国保持联系。不过卡梅伦并没有明确说出英国将会在何时提出脱欧申请，并启动《里斯本条约》第50条，开启正式的脱欧流程。

卡梅伦在接受采访时表示，尽管英国要离开欧盟了，但绝不会背弃欧洲，这些国家是英国的邻居、好朋友、盟友和合作伙伴。他希望能够与这些国家在贸易和安全等领域进行紧密合作，这样对英国和欧盟各国来说都有好处。

在6月28日的晚宴中，欧盟还为卡梅伦安排了发言，介绍公投决定脱欧后英国国内的情况。有分析称，虽然在此次峰会上卡梅伦受到了礼节上的欢迎，但已经没有太多的发言权。因为29日峰会讨论的重点议题，卡梅伦已经被排除在外。

就在欧盟峰会开始前，欧洲议会先召开了一场特别全会，把英国政府必须全面尊重公投结果，立即启动脱欧程序这一议案作为欧洲会议的立场提交到了欧盟峰会。

此外，欧盟及其主要成员国领导人再次呼吁英国尽快启动脱欧程序，结束目前这种悬在半空的状态。法国总统奥朗德表示，英国人已经做出了决定，虽然他对此表示遗憾但也尊重英国人的决定。但英国必须尽快启动脱欧程序，与相关各方展开谈判。比利时首相米歇尔表示将继续捍卫比利时和欧盟的社会与经济利益，他不会接受继续被英国无休止地“勒索”，也不接受英国在接下来的几个月里把欧洲弄得一团糟。

不过，也有欧盟成员国领导人表示欧盟和英国都应该保持头脑冷静，并给彼此多一点时间和空间来解决问题。荷兰首相吕特认为英国在政治、金融和经济等层面都受到了不小的冲击，现在就启动《里斯本条约》第50条是不合理的。此外希腊总理齐普拉斯等欧盟国家领导人表示，英国脱欧一事说明，欧盟需要在政治和经济等领域作出改革，以此来打消各方对欧洲一体化正确性的怀疑。

欧盟态度立足未来利益

欧盟已经接受了英国脱欧的现实，并想将因此而给自己带来的伤害降到最低。

CNBC认为，当选择权在英国手中的时候，欧盟其他各国都是尽力挽留英国以阻止其退欧，但公投之后英国出现政治僵局，首相辞职且国内民意极度分化的时候，英国便不再拥有选择权了。就像此前很多媒体将英国脱欧比喻成英国与欧盟的“分手”，而现在的情况却是提出分手的一方还在纠结，可被分手的一方却已经接受了现实并且开始思考自己的未来。

包括德国在内的许多成员国向英国发出警告，称事态发展已经没有了回旋的余地，并告诉英国不要对未来与欧盟的关系还“心存幻想”，因为鱼和熊掌不可兼得。一旦退出欧盟，英国便不可能享受和其他成员国同等的优惠待遇。那么，接下来，英国该如何同欧盟运作包括贸易签证以及经济合作在内的一系列新协议，是双方关注的重点。

金融大鳄索罗斯就英国脱欧撰文指出，今后欧盟及英国均面临瓦解危机，因此次事件为欧盟其他成员国提供了脱欧先例。英国脱欧后，整个欧洲将会失去共同市场，而且由于缺乏英国这个经济大国的支持，可能会使欧盟内的部分负债国家财务状况大幅削弱。但他认为此次事件同样是个出发点，随着英国脱欧造成的问题逐渐表面化，将会有更多的支持者加入重建欧盟体系中。

但值得注意的是，欧洲各国的脱欧势力其实都比英国更加激进。根据欧盟内部的民调记录显示，西班牙、德国、法国、希腊、瑞典都有相似的民意。这就让人不得不承认此乃欧盟治理体制上的弊病使然，否则崇尚自由的英国也不会如此坚决地离开。

从总体上看，欧盟遭诟病的地方就是其繁琐、细致的法律管制，以及臃肿、繁琐、低效的官僚机构。反欧盟的阵营里有过这么一则笑话：请问以下五条法规各用了多少单词进行阐述？勾股定理有多少单词？——24个；浮力原理有多少个单词？——47个；葛底斯堡演说有多少个单词？——280个；美国《独立宣言》有多少个单词？——1300个；欧盟关于卷心菜尺寸标准的法律规定有多少个单词？——2000个。虽然这条卷心菜的管制法律在很多年后被取消了，但对于香蕉包装的数量规定仍然存在。可见欧盟法律法规的总量之大，而这样的法规在欧盟各国仍然较为普遍。

不过，CNBC认为欧盟已经接受了英国脱欧的现实，并想将因此而给自己带来的伤害降到最低，且尽量避免未来会出现多米诺骨牌效应发生的可能性，即防止后续成员国跟风出现退欧公投。因此，当前对英国态度强硬是欧盟基于未来利益的选择。

接受现实的也不仅仅是欧盟，还有金融市场。经过了前几天的暴跌之后，英国股市一度出现了反弹。对此，欧洲央行副行长康斯坦西奥表示，在当前的压力和震荡下，金融市场对资本的流动性非常担忧。但当前市场的情况是有足够的买卖足以形成价格交易，因此市场还是能够正常运转。

同时，衡量市场恐慌情绪的VIX指数也迅速回落超过21%，这就表明金融市场对英国脱欧这一事实已经接受，并认为这一事件对美国经济的影响并不会太大。

脱欧风险或被夸大

英国和欧盟未来的合作及伙伴关系，在众多领域将会更加紧密，而不是疏远。

脱欧公投之后，很多媒体夸张地渲染了英国脱欧的负面后果以及严重性。

英国《经济学人》网站刊登题为“分裂意味着双输，英国脱欧将削弱英国和欧盟影响力”的文章称，脱欧将给英国政治和经济带来长期严重的影响，而失去英国也将给欧盟带来沉重一击。

美联社如此评论英国脱欧带来的全球影响：英国脱欧将在短期内对全球金融市场造成动荡，导致投资者抛售股票等风险较大的资产，而转向较为安全的国债。而市场动荡可能会促使美联储推迟加息。此前市场普遍预计的美联储年内加息可能要打上一个问号了。其他一些大型经济体央行可能会考虑通过降息等措施以应对风险。

日本《经济学人》刊文指出，英国脱欧将对全球性金融造成冲击。英镑在金融市场上会渐趋疲弱，脱欧或将导致英镑进一步急速贬值，当然不仅仅是英国，全球股市都会下跌。作为避险货币的日元和美元将会受到青睐。

然而，一些观察者们都指出英国脱欧并不是要在经济上脱欧，而是在立法和移民等领域上脱欧，除此之外的领域，特别是在经济领域，英国和欧盟双方基于自己的利益，仍然可以而且必须继续进行密切的合作。因此，夸大脱欧的危险并不符合事实，暂时的市场波动也不可能长久。正如脱欧运动的领军人物鲍里斯·约翰逊所言，英国股市指数仍然高于去年秋季，英镑汇率仍然比2013年和2014年高，整体经济状况良好。

虽然英国脱欧的后续影响还在发酵，金融市场的波动也在延续，三大国际评级机构也趁火打劫兑英国下调评级，可是英镑兑美元汇率始终在1.3的上方，而欧元对美元汇率则大致平稳，且略微走强。很显然，市场并没有什么真正的危机。

有分析称，英国脱欧并不一定是坏事，反而对于欧盟和英国双方都是好事。现在各方需要做的是接纳和调整，而不是试图惩罚英国以阻止欧盟的进一步解体。正如德国总理默克尔所言：英国将是我们的亲密伙伴，经济会把我们拴在一起。鲍里斯·约翰逊也表示，英国和欧盟未来的合作及伙伴关系，在众多领域将会更加紧密，而不是疏远。

默克尔和约翰逊的观点都证明了英国和欧盟体系的本质——不存在经济合作上的断崖式脱欧。英国和欧盟的关系不会像俄罗斯和欧盟的关系。因此，目前市场的波动显然属于过度反应。

英国财经评论员克莱姆就认为，夸大其词的推断是不符合事实的，因为英国脱欧前后的实际差异并没有那么大，而且英国在欧盟内部的身份本来就很特殊，基本上是欧盟当中的名义成员。富国投资研究所全球股市高级策略师瑞恩也认为，担忧情绪将会影响市场，但对经济方面的影响就要小得多，尤其是从长期来看。英国脱欧时间已经酝酿多年，并不是突发的“黑天鹅”时间，各种可能的利弊其实都是已经被充分讨论和思考过的，英国政府不仅对短期的市场波动有充分的准备，对长期的政治和经济后果也有充分的打算和应对措施。

亚投行贷款项目惠及孟加拉国逾千万人口

亚洲基础设施投资银行（亚投行）近日在官网上公布了其董事会批准的首批４个贷款项目，贷款总额为5.09亿美元，其中包括为孟加拉国配电系统升级改造项目提供１．６５亿美元贷款。这个项目将使孟加拉国的1250多万农村人口受益。

这个项目是孟加拉国获得的第一笔来自亚投行的贷款，同时也是亚投行首个独立提供融资的项目。其他三个项目则由亚投行与世界银行、亚洲开发银行等国际开发机构合作提供融资。

为改善孟加拉国的电力传输系统，尤其是农村地区配电系统，孟政府制定专项计划用于升级和扩建本国配电系统。孟加拉国国家经济事务执行委员会于今年早些时候批准了这一项目。

该项目由两个部分组成，第一部分是为孟加拉国农村用电单位建设250万个电力服务点；第二个部分是升级首都达卡北部地区乌托拉和博深达拉地区的电站和铺设地下输电线。

根据孟加拉国农村电气化委员会的统计，孟加拉国电力需求的50％来自农村地区。过去10年间，孟加拉国农村地区的用电消费在以11.7％的速度增长。

近年来，孟加拉国的电力发展取得了一定成绩，但在农村地区，仍有1300万户农村家庭没有用上电，农村电气化率仅为40％。政府为了实现2021年电力全覆盖的目标，正积极推进加速电气化的步伐，并制定了该项目计划。

据介绍，这一项目旨在通过向农村地区提供可以负担和可靠的电力供应来发展农村经济、减少贫困。贷款项目第一部分计划在农村地区新增250万个电表、65000个变压器等设备，同时架设75000公里的输电线，用以扩大和提升农村地区77个农村电力合作社的电力服务能力。

达卡电力供应公司将负责项目第二部分工程的实施工作，工作内容包括升级两个已有的变电站，同时铺设地下输电线。通过项目的实施，将帮助孟加拉国1250万农村地区人口方便用电。

一位不愿透露姓名的孟加拉国官员表示，亚投行的贷款利率是在伦敦同业拆借利率基础上，根据周期长短增加1.8个至1.4个百分点。贷款期限从８年到２０年不等。孟加拉国财政部长穆希特早些时候表示，亚投行的利率水平与世界银行和国际货币基金组织相比，有相当的竞争力。

孟加拉国目前每天发电量为8300兆瓦，计划在2021年实现电力供应全覆盖。

今年７月，孟加拉国将开始新财年，为实现经济增速达到7.2％的目标，在新财年孟加拉国财政预算规模达到创纪录的3.41万亿塔卡（１美元约合78塔卡）。预算赤字将达到9785.3亿塔卡，约占ＧＤＰ的５％。其中3630.5亿塔卡计划从外部融资。

在此背景下，政府计划从亚投行寻找更多资金支持。在相关政府官员看来，亚投行与传统国际开发机构比，效率更高。孟加拉国财政部发言人拉赫曼对新华社记者表示，孟加拉国希望获得亚投行更多支持，以发展国内的重大基础设施项目。 (刘春涛)